Το ενδεχόμενο άνοιγμα του Στενού του Ορμούζ στο πλαίσιο της συμφωνίας Ιράν-ΗΠΑ μειώνει το γεωπολιτικό ασφάλιστρο και την τιμή του πετρελαίου βραχυπρόθεσμα. Όμως, η συνέχεια θα μπορούσε να εκπλήξει τόσο τους ταύρους όσο και τις αρκούδες στην αγορά πετρελαίου αλλά και όσους αναλύουν σενάρια εκλογών στην Αθήνα.
Dr Money
Σε χώρες με ισχυρούς θεσμούς, η ημερομηνία των εθνικών εκλογών είναι δεδομένη και δεν αλλάζει επειδή αυτό επιθυμεί ο εκάστοτε πρωθυπουργός, προφασιζόμενος κάποιο λόγο, επειδή έτσι τον βολεύει κατά τα ελληνικά πρότυπα.
Είναι αλήθεια ότι ο σημερινός πρωθυπουργός έχει τιμήσει το χρονοδιάγραμμα των εκλογών μέχρι σήμερα. Αν όμως πιστέψουμε κοντινούς συνεργάτες του, ο κ. Μητσοτάκης θα ζυγίσει τα υπέρ και τα κατά και θα καταλήξει σε μια απόφαση πριν από το τέλος Αυγούστου.
Καθοριστικό στην όποια απόφαση του θα παίξει πρωτίστως το διεθνές περιβάλλον και ειδικότερα η πορεία των τιμών της ενέργειας όπως λένε. Η 27η Σεπτεμβρίου είναι η ημερομηνία την οποία μαρκάρουν αν και ο ίδιος δηλώνει ότι εκλογές θα γίνουν την Άνοιξη του 2027.
Οι πιθανότητες για εκλογές τον Σεπτέμβριο θα αυξηθούν αν εκτιμηθεί ότι η διεθνής τιμή του πετρελαίου θα παραμείνει στα τωρινά επίπεδα ή υποχωρήσει λίγο χαμηλότερα τους επόμενους μήνες ή τρίμηνα. Κι αυτό γιατί η επίπτωση στην ελληνική οικονομία θα είναι από αρνητική έως ουδέτερη.
Αντίθετα, αν η τιμή του πετρελαίου πέσει αρκετά, αυτό θα μπορούσε να βοηθήσει στη βελτίωση του οικονομικού κλίματος και η κυβέρνηση να ευελπιστεί ότι θα επωφεληθεί.
Χθες το βράδυ, η τιμή του πετρελαίου μπρέντ είχε υποχωρήσει λίγο πάνω από τα 87 δολάρια το βαρέλι εν μέσω των νέων δηλώσεων του προέδρου Τραμπ ότι η συμφωνία των ΗΠΑ με το Ιράν μπορεί να υπογραφτεί ακόμη και μέσα στη νύχτα. Εν συνεχεία είχαμε την ανακοίνωση του πακιστανού πρωθυπουργού περί συμφωνίας για τον τερματισμό του πολέμου. Η μείωση της τιμής αντικατοπτρίζει το μειωμένο γεωπολιτικό ρίσκο.
Όμως, το κυρίαρχο αφήγημα δεν είναι υπέρ της μεγάλης και γρήγορης αποκλιμάκωση της διεθνούς τιμής του πετρελαίου τα επόμενα τρίμηνα. Κι αυτό για διαφορετικούς λόγους. Πρώτον, τα κράτη θα σπεύσουν να αναπληρώσουν σταδιακά τα στρατηγικά αποθέματα πετρελαίου που έριξαν στην αγορά για να συγκρατηθούν οι τιμές από τον Μάρτιο και αφετέρου. Δεύτερον, γιατί η ζήτηση από τα κράτη της Ασίας και της Αφρικής θα συνεχίσει να αυξάνεται και τρίτον, ίσως υπάρξουν διαταραχές στην παγκόσμια εφοδιαστική αλυσίδα ενώ η παραγωγή σχιστολιθικού πετρελαίου θα αρχίσει να υποχωρεί σε 3 χρόνια περίπου.
Η αγορά συμμερίζεται το κυρίαρχο αφήγημα. Η τιμή του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) του αργού δεν υποχωρεί κάτω από τα 70 δολάρια το βαρέλι πριν από τον Σεπτέμβριο του 2028.
Όμως, αυτό δεν σημαίνει πως το κυρίαρχο αφήγημα είναι σωστό. Μια μικρή μειοψηφία αναλυτών και στελεχών της πετρελαϊκής αγοράς δεν συμμερίζονται αυτή την άποψη και θεωρούν ότι η αγορά πετρελαίου είναι δομικά πτωτική. Γι’ αυτούς, το πρώτο ισχυρό σημείο στήριξης θα είναι τα 67 δολάρια το βαρέλι και κατόπιν τα 50 δολάρια όπως φαίνεται στο κατωτέρω διάγραμμα του Ρόμπερτ Μάρσαλ Λί. Η αδυναμία του πετρελαίου να διατηρήσει τα επίπεδα των 120-30 δολαρίων το βαρέλι κατά την διάρκεια της σύγκρουσης Ιράν-ΗΠΑ δείχνει ακριβώς αυτό.
Σύμφωνα μ' αυτή την άποψη, όλες οι χώρες πήραν το μάθημά τους και θα προσπαθήσουν να μειώσουν την ενεργειακή εξάρτησή τους από περιοχές συγκρούσεων, όπως η Μέση Ανατολή, και η Ρωσία, στρέφοντας τις εφοδιαστικές αλυσίδες τους αλλού, π.χ. ΗΠΑ. Ακόμη, αυτό σημαίνει περισσότερες ΑΠΕ και μπαταρίες, πυρηνικά εργοστάσια και εξηλεκτρισμό με περιορισμό των εισαγωγών ορυκτών καυσίμων. Η Κίνα θεωρείται πρωτοπόρος.
Οι ίδιοι παρατηρούν ότι η έξοδος των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων (ΗΑΕ) από τον ΟΠΕΚ, αποδυναμώνει τον τελευταίο και ευνοεί την αύξηση της παραγωγής από τα ΗΑΕ. Επιπλέον, επισημαίνουν ότι η τιμή του πετρελαίου θα ήταν αρκετά χαμηλότερη πέρυσι αν η Κίνα δεν αγόραζε σημαντικές ποσότητες για να αυξήσει τα στρατηγικά της αποθέματα όπως φάνηκε πρόσφατα. Επομένως, η αγορά πετρελαίου είναι σε παγιωμένη πτώση από το 2025.
Η κυρίαρχη άποψη φαίνεται πως έχει το πάνω χέρι. Όμως, η άποψη της μειοψηφίας για σημαντική πτώση της τιμής του πετρελαίου τους επόμενους μήνες δεν μπορεί να αγνοηθεί. Θα είναι η έκπληξη.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου