Ενώ ο Dow Jones εκτοξεύτηκε κατά 900 μονάδες σε ένα ακόμη ιστορικό υψηλό σήμερα, δεν το έκανε για τον συνήθη λόγο. Τα χρήματα στην πραγματικότητα εγκατέλειψαν την τεχνολογία και μετακινήθηκαν σε τραπεζικές μετοχές και άλλες πιο καθημερινές ή ίσως ασφαλέστερες επενδύσεις. Αυτό μοιάζει με την αρχή μιας εναλλαγής, η οποία συνέβη με τάξη σήμερα, αλλά οι εναλλαγές μερικές φορές υποδηλώνουν ότι οι άνθρωποι εγκαταλείπουν τους μακροχρόνιους ηγέτες της αγοράς, και αυτό μπορεί γρήγορα να διαταραχθεί μόλις αναπτυχθεί η δυναμική.
Για να σας δώσουμε μια ιδέα για τη σημερινή καθοδική πορεία, ένας κατασκευαστής τσιπ — η Broadcom — κατέγραψε σήμερα πτώση άνω του 12% λόγω απώλειας εσόδων. Η Micron Technology σημείωσε πτώση άνω του 8%. Οι μετοχές των ημιαγωγών υποχώρησαν σε γενικές γραμμές. Αυτές ήταν μεγάλες κινήσεις,αναφέρει το thedailydoom.com
«Μετά από μια εκπληκτική περίοδο κερδών, το εμπόριο τεχνητής νοημοσύνης εξακολουθεί να είναι ζωντανό και καλά στην υγεία, αλλά αυτό το ράλι κουράζεται μετά από μια απίστευτη αύξηση άνω των δύο μηνών », δήλωσε ο Dennis Follmer, επικεφαλής επενδύσεων στην Montis Financial....
Οι κινήσεις της Πέμπτης «υποδηλώνουν τα πρώτα innings μιας rotation και αποτελούν επίσης μια υπενθύμιση ότι δεν είναι όλες οι μετοχές AI ίδιες και υπάρχουν διαφορετικές προσδοκίες ενσωματωμένες σε κάθε μετοχή», πρόσθεσε.
Και έτσι ακριβώς ξεκίνησε η κατάρρευση των dot-com. Αρχικά, οι άνθρωποι πίστευαν ότι η τεχνολογία δεν μπορούσε να καταρρεύσει, αλλά στη συνέχεια οι πολλές εταιρείες που είχαν κακές αναφορές κερδών έκαναν κάποιες μεγάλες βουτιές. Τελικά, πολλές από αυτές εξαφανίστηκαν εντελώς. Στη συνέχεια, όλα άρχισαν να γλιστρούν σε διάστημα μεγαλύτερου από ένα χρόνο - σχεδόν δύο χρόνια. Ακόμα και εκείνες που επέζησαν χρειάστηκαν χρόνια για να ανακάμψουν από την τεράστια εναλλαγή μετοχών που εντάθηκε καθώς οι επενδυτές ξύπνησαν και συνειδητοποίησαν ότι δεν μπορούσαν να συνεχίσουν να ανταμείβουν τα κέρδη χωρίς απόδοση για πάντα.
Παρόλο που δεν ήταν όλες οι μετοχές του τεχνολογικού κλάδου ίσες, καθώς ορισμένες εταιρείες είχαν πραγματικά τα προσόντα για να γίνουν το νέο επιχειρηματικό πρότυπο που θα κυριαρχούσε στη βιομηχανία για δεκαετίες, εκείνες που είχαν τα προσόντα για να γίνουν το νέο είδος επιχείρησης μετά την μεγάλη εξαφάνιση, χρειάστηκαν σχεδόν μια δεκαετία απλώς για να ανακάμψουν στο σημείο που βρίσκονταν πριν από την πτώση.
Για παράδειγμα, σε αυτή την τρεμάμενη μέρα του Ιουνίου, ο Kevin O'Leary, επικεφαλής ενός από τα μεγαλύτερα έργα τεχνητής νοημοσύνης στη Γη, ανακοίνωσε ότι πρόκειται να μειώσει σημαντικά το τεράστιο κέντρο δεδομένων του στη Γιούτα, κάτι που αναφέρθηκε στο Deeper Dive του περασμένου Σαββατοκύριακου, σε μια προσπάθεια να μετριάσει την ενδεχομένως άτακτη δημόσια αντίδραση για αυτά τα τερατουργήματα. Έτσι, υπήρχαν αρκετά σημάδια μεγάλης κατάρρευσης σήμερα, που κυμαίνονταν από την απλή μετατόπιση του εδάφους έως τις βροντώδεις κατολισθήσεις, όλα ανάμεσα στην αφρόκρεμα των μεγάλων τεχνολογικών κολοσσών.
Ο μεγάλος καταλύτης για τη σημερινή τεχνολογική πτώση ήταν ο πόλεμος του Ιράν, ο οποίος, όπως ανέφερα χθες, πέρασε αυτή την εβδομάδα σιγά σιγά δημιουργώντας ανανεωμένη δυναμική:
Αυτό έρχεται μετά από μια χαμένη ημέρα στη Wall Street, με τις μετοχές να πιέζονται από τις αυξανόμενες εντάσεις στη Μέση Ανατολή . Οι επιθέσεις κλιμακώθηκαν μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν. Το Ιράν έπληξε το Διεθνές Αεροδρόμιο του Κουβέιτ νωρίς την Τετάρτη, ενώ μια μέρα νωρίτερα η Κεντρική Διοίκηση των ΗΠΑ δήλωσε ότι είχε νικήσει πολλαπλούς ιρανικούς βαλλιστικούς πυραύλους και drones και πραγματοποίησε «επιθέσεις αυτοάμυνας» στο νησί Κεσμ στον Περσικό Κόλπο. Ανέφερε ότι αυτό ήταν σε απάντηση σε «απόπειρες επιθέσεων» από την Τεχεράνη.
Έτσι, περάσαμε από μια μεγάλη χαμένη ημέρα για τις μετοχές χθες, σε μια μεγάλη ημέρα εναλλαγής μετοχών με ορισμένες τεχνολογικές μετοχές να σημειώνουν μεγάλες απώλειες σήμερα, παρόλο που η αγορά συνολικά εκτοξεύτηκε. Ωστόσο, υπήρξαν και κάποιες ακόμη μεγαλύτερες απώλειες εκτός τεχνολογίας, όπου τα χαμηλά κέρδη δεν συγχωρέθηκαν. Η PVY, ιδιοκτήτρια εταιρεία της Calvin Klein, βίωσε τη μεγαλύτερη πτώση της από το ξαφνικό κραχ του 1987. Η εταιρεία χρεοκοπήθηκε σήμερα, χάνοντας σχεδόν το ένα τρίτο της αξίας της σε μία ημέρα. Και πάλι, ο πόλεμος στο Ιράν χαρακτηρίστηκε ως ένας σημαντικός παράγοντας που συνέβαλε στην κατάρρευση των μετοχών της εταιρείας:
Οι αναλυτές ανησυχούσαν για τη συνεχή πίεση που ασκείται στην περιοχή της Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής και της Αφρικής, όπου η παρατεταμένη σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν και η μειωμένη καταναλωτική ζήτηση επηρεάζουν πλέον τις προοπτικές εσόδων...
Η PVH επιβεβαίωσε τις προβλέψεις της για τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για ολόκληρο το έτος, οι οποίες ήταν χαμηλότερες από την εκτίμηση του Bloomberg Consensus, και μείωσε τις προοπτικές εσόδων της εν μέσω ενός επιδεινούμενου μακροοικονομικού περιβάλλοντος...
Ο αναλυτής της Guggenheim, Simeon Siegel, έγραψε σε σημείωμα ότι ενώ η PVH επανέλαβε τα κέρδη του για το σύνολο του έτους, «υποδηλώνει ότι οι πιέσεις από την παρατεταμένη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και οι σχετικές μακροοικονομικές πιέσεις επηρέαζαν αρνητικά τις προοπτικές εσόδων για το σύνολο του έτους » .
Μερικές από αυτές τις άλλες «μακροοικονομικές πιέσεις» πιθανότατα είναι οι δασμοί Τραμπ.
Χαλάρωση του τοκετού
Μέχρι στιγμής φέτος, η αγορά εργασίας ήταν απίστευτα ανθεκτική σε κάθε είδους εναλλαγή εργαζομένων. Ωστόσο, οι αιτήσεις για επίδομα ανεργίας σημείωσαν επίσης ένα άσχημο άλμα σήμερα. Και πάλι, η ζημιά επικεντρώθηκε έντονα στις εταιρείες τεχνολογίας, οι οποίες ανακοίνωσαν τις περισσότερες περικοπές σε δύο χρόνια, καθώς αύξησαν τις δαπάνες για την Τεχνητή Νοημοσύνη.
Τον Μάιο, η Τεχνητή Νοημοσύνη (ΤΝ) ηγήθηκε όλων των αιτιών για περικοπές θέσεων εργασίας για τρίτο συνεχόμενο μήνα, με 38.579 ανακοινώσεις περικοπών.
Πρόκειται για το υψηλότερο μηνιαίο σύνολο που έχει καταγραφεί ποτέ για τον λόγο αυτό, από τότε που το Challenger άρχισε να το παρακολουθεί το 2023, και αντιπροσώπευε το 40% όλων των περικοπών που ανακοινώθηκαν τον Μάιο - από μόλις 7% τον Ιανουάριο, 25% τον Μάρτιο και 26% τον Απρίλιο.
Για το έτος, η Τεχνητή Νοημοσύνη έχει αναφερθεί σε 87.714 περικοπές, ή στο 22% όλων των απολύσεων του 2026, ξεπερνώντας ήδη κατά πολύ τις 54.836 που αποδίδονται στην αιτία σε ολόκληρο το 2025.
«Η αγορά εργασίας αναδιαμορφώνεται από την τεχνολογία σε πραγματικό χρόνο», δήλωσε ο Άντι Τσάλεντζερ, επικεφαλής εσόδων της εταιρείας.
«Η Τεχνητή Νοημοσύνη είναι πλέον ο κύριος λόγος που οι εταιρείες αναφέρουν για την περικοπή θέσεων εργασίας.»
Η μακροχρόνια ανεργία επίσης αυξάνεται ραγδαία. Έχει φτάσει στο υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί από τις μαζικές απολύσεις λόγω Covid, όταν πλήθος ανθρώπων δεν κατάφερε ποτέ να επιστρέψει στην εργασία του.
Σε μακροοικονομικό επίπεδο, ο αυξανόμενος αριθμός Αμερικανών σε αυτή τη θέση εγείρει ανησυχίες σχετικά με την ισχύ της αγοράς εργασίας και της συνολικής οικονομίας...
«Μας λέει πολλά για την οικονομική υγεία», δήλωσε ο Cory Stahle, οικονομολόγος στην εταιρεία εύρεσης εργασίας Indeed.
Κατάρρευση πίστωσης
Καθώς οι μετοχές και η αγορά εργασίας ανακάμπτουν ενώ τα εταιρικά κέρδη μειώνονται, μια ακόμη κρίση έχει δημιουργηθεί στην αγορά ιδιωτικών πιστώσεων, η οποία διέσπασε σήμερα ένα άλλο μεγάλο τμήμα, με τον σημαντικό παίκτη Blackstone να περιορίζει τις αναλήψεις από το κορυφαίο fund του σε μια προσπάθεια να επιβραδύνει την εκροή επενδυτών που εγκαταλείπουν το fund.
Αυτό έρχεται μια μέρα αφότου οι κολοσσοί των ιδιωτικών αγορών πούλησαν μετοχές τους, αφού ο Ελβετικός Όμιλος Συνεργατών δήλωσε ότι περιορίζει τα αιτήματα εξαγοράς σε ένα από τα ευρωπαϊκά οχήματα ιδιωτικών κεφαλαίων του...
Η Partners Group δήλωσε την Πέμπτη ότι είναι έτοιμη να περιορίσει τις αναλήψεις σε περισσότερα από τα κεφάλαιά της, προειδοποιώντας ότι η απότομη αύξηση των αναλήψεων των πελατών εξαπλώνεται πλέον από την ιδιωτική πίστωση στην ιδιωτική επένδυση.
Τα μέτρα έκτακτης ανάγκης και οι εναλλαγές μετοχών όπως αυτή είναι ο τρόπος με τον οποίο ξεκινούν συχνά οι μεγάλες καταρρεύσεις. Ένα μεγάλο κομμάτι αρχίζει να γλιστράει εδώ, μετά ένα άλλο εκεί, και μετά ολόκληρη η πλαγιά του βουνού αρχίζει να κινείται.
Η Big Oil κάνει την πλαγιά ολισθηρή
Η πτωτική πίεση σε σημαντικούς τομείς της οικονομίας θα αυξηθεί ταχύτερα τώρα, επειδή η οικονομική κατάρρευση λιπαίνεται από το πετρέλαιο. Δεν πρόκειται πλέον μόνο για προβλήματα με τους δασμούς. Ενώ ο Τραμπ συνεχίζει να προσποιείται ότι μια συμφωνία είναι επικείμενη, ο πόλεμος συνεχίζει να θερμαίνεται. Οι πετρελαϊκές εταιρείες λένε στον πρόεδρο ότι θα υπάρξουν σημαντικές εκρήξεις στις τιμές των καυσίμων αργότερα αυτόν τον μήνα , τοποθετώντας αυτή τη σημαντική επίδραση ακριβώς στις αρχές του καλοκαιριού, όταν είπα ότι ο πληθωρισμός από τον πόλεμο θα φτάσει σε κρίσιμο σημείο.
Η Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας των ΗΠΑ και άλλες πηγές άρχισαν να δείχνουν ότι οι κατασκευαστές καυσίμων βασίζονταν ολοένα και περισσότερο στο πετρέλαιο και τα καύσιμα από τις δεξαμενές αποθήκευσης για να αντικαταστήσουν προϊόντα που δεν έφταναν πλέον από τη Μέση Ανατολή.
«Βρισκόμαστε ήδη σε επικίνδυνα χαμηλά επίπεδα», δήλωσε ένα στέλεχος του κλάδου, το οποίο θέλησε να διατηρήσει την ανωνυμία του για να συζητήσει ιδιωτικές συνομιλίες με την κυβέρνηση. «Έχουμε μοιραστεί αυτές τις ανησυχίες στα υψηλότερα επίπεδα της κυβέρνησης σχετικά με το τι θα συμβεί στα μέσα έως τα τέλη Ιουνίου ... Ελπίζω να δίνουν προσοχή στα αποθέματα αυτή τη στιγμή. Έχετε φτάσει στον πάτο της δεξαμενής».
Όπως είπα και για την παραπάνω περίπτωση με τις μεγάλες χιονοστιβάδες μετοχών, οι μεγάλες εταιρείες μπορούν να απορροφήσουν πράγματα για τόσο μεγάλο χρονικό διάστημα, μέχρι να αρχίσουν να γίνονται κρίσιμες και ξαφνικά οι μεγάλες πλάκες του βουνού αρχίζουν να κινούνται.
Ένας αξιωματούχος του Λευκού Οίκου αρνήθηκε ότι κάποιο ανώτερο μέλος του προσωπικού έχει προειδοποιηθεί κατ' ιδίαν από τον κλάδο σχετικά με τα αποθέματα. «Οι ανώνυμες πηγές του Politico κάνουν λάθος», δήλωσε ο αξιωματούχος.
Η άρνηση ως στρατηγική λειτουργεί μόνο για ένα χρονικό διάστημα που καθυστερεί μια κατάρρευση. Περισσότερες από μία πηγές λένε το ίδιο πράγμα:
Η Exxon Mobil προειδοποίησε την Πέμπτη ότι τα αποθέματα πετρελαίου θα μειωθούν σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα τις επόμενες εβδομάδες, αναγκάζοντας τις τιμές να εκτοξευθούν και να περιορίσουν τη ζήτηση.
«Πλησιάζουμε σε πρωτοφανή επίπεδα αποθεμάτων», δήλωσε ο Ανώτερος Αντιπρόεδρος της Exxon, Neil Chapman, σε συνέδριο που διοργάνωσε η Bernstein στη Νέα Υόρκη...
«Εννοώ πολύ, πολύ χαμηλά επίπεδα», προειδοποίησε ο Chapman. «Μπορείτε να συζητήσετε αν αυτό θα φτάσει σε αυτά τα πολύ χαμηλά επίπεδα σε δύο ή τρεις εβδομάδες. Μόλις φτάσετε σε αυτό το σημείο, τότε θα δείτε την τιμή να εκτοξεύεται».
Η τιμή των φυσικών φορτίων πετρελαίου Brent θα εκτοξευθεί στα 150 έως 160 δολάρια ανά βαρέλι όταν τα αποθέματα φτάσουν σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα τις επόμενες εβδομάδες, δήλωσε το στέλεχος.
Ακόμα κι αν ο πόλεμος Τραμπ-Ισραήλ-Ιράν τελείωνε σήμερα, κάτι που δεν θα συμβεί, αυτό δεν θα βελτίωνε καθόλου τα επίπεδα των αρμάτων μάχης εγκαίρως ώστε να σταματήσει η άφιξη στα τέλη Ιουνίου σε κρίσιμα επίπεδα που θα εκτοξεύσουν τις τιμές στα ύψη.
«Δεν ξέρω αν είναι δύο έως τρεις εβδομάδες ή τρεις έως τέσσερις εβδομάδες», είπε ο Chapman. «Αυτό που πραγματικά λέω είναι ότι, μόλις φτάσετε στα ελάχιστα επίπεδα αποθεμάτων και στα ιστορικά χαμηλά επίπεδα αποθεμάτων, υπάρχει μόνο ένας τρόπος να προχωρήσετε.»
Αυτό θα ήταν ΑΥΞΗΣΗ στην τιμή.
Αν το πετρέλαιο άρχιζε να αποστέλλεται από το Ιράν σήμερα, δεν θα έφτανε εδώ εγκαίρως για να αποτρέψει την κρίσιμη αύξηση της προσφοράς πετρελαίου αργότερα αυτόν τον μήνα. Αυτό το επίπεδο έλλειψης είναι ήδη τετελεσμένο γεγονός. Αν οι πόλεμοι σταματούσαν σήμερα, θα χρειάζονταν μήνες , όχι εβδομάδες, για να καθαριστούν οι νάρκες και να πειστούν τα πλοία ότι είναι ασφαλές να ταξιδέψουν και στη συνέχεια να διασχίσουν πολλούς ωκεανούς για να φτάσουν στους προορισμούς τους. Έτσι, έχουμε περάσει το σημείο χωρίς επιστροφή για αυτήν την οικονομική κατάρρευση.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου