Η ώρα της αναμέτρησης-Η βόμβα του χρέους των ΗΠΑ πρόκειται να εκραγεί.

Το συνολικό χρέος των εταιρειών που είναι εισηγμένες στα χρηματιστήρια των ΗΠΑ έφτασε τα δέκα τρισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό είναι πολύ περισσότερο από τη φούσκα των ενυπόθηκων δανείων που προκάλεσε την παγκόσμια οικονομική κρίση το 2008. Οι οικονομολόγοι προειδοποιούν: οι Ηνωμένες Πολιτείες θα αντιμετωπίσουν τη μεγαλύτερη καταστροφή του χρέους και δεν μπορούν πλέον να την σταματήσουν.

Δέκα τρισεκατομμύρια ή περισσότερα.

Από το 2008, το εταιρικό χρέος των ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 52% στα δέκα τρισεκατομμύρια δολάρια, δηλαδή το 47% του ΑΕΠ της χώρας. Επιπλέον, οι αναλυτές πιστεύουν ότι αυτή η εκτίμηση υποτιμάται.

"Προσθέστε στα ομόλογα το χρέος των μικρών, μεσαίων, οικογενειακών επιχειρήσεων και άλλων εταιρειών που δεν είναι εισηγμένες στα χρηματιστήρια, που θα αποφέρουν άλλα 5,5 τρισεκατομμύρια.Έτσι, το συνολικό εταιρικό χρέος των Ηνωμένων Πολιτειών σήμερα είναι 15,5 τρισεκατομμύρια ή 74% του ΑΕΠ" - δηλώνει η αμερικανική Forbes.

Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι υπάρχουν περισσότερες προεπιλογές. Σύμφωνα με εκτιμήσεις της ηγετικής επενδυτικής τράπεζας Goldman Sachs, η προεπιλογή στην αγορά εταιρικών ομολόγων υψηλών αποδόσεων φέτος έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από την πιστωτική κρίση του 2008.

Η κατάσταση περιπλέκεται από το γεγονός ότι το μερίδιο του λέοντος των ομολόγων έχει πολύ χαμηλή αξιοπιστία - μόνο ένα βήμα υψηλότερο από το "σκουπίδι". Σύμφωνα με το πρακτορείο αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας της Standard & Poor's, οι επενδυτές έχουν στην κατοχή τους σχεδόν  τρισεκατομμύρια δολάρια. Οι ειδικοί εξηγούν ότι η χαμηλή ποιότητα του εταιρικού χρέους είναι απίθανο να οδηγήσει σε ύφεση, αλλά στο πλαίσιο της χρηματοπιστωτικής κρίσης θα πολλαπλασιάσει τα προβλήματα στην αμερικανική οικονομία.

Επιπλέον, ακόμη και οι μεγάλες εταιρείες είναι τόσο περιορισμένες σε κεφάλαια που δυσκολεύονται να εξυπηρετήσουν τα χρέη τους. Σύμφωνα με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, αυτό ισχύει για γίγαντες όπως η AT & T, η Ford Motor και η CVS Health.

"Είμαστε σε μια βόμβα που δεν έχει εκραγεί και δεν ξέρουμε πότε θα εκραγεί", λέει ο Emre Tiftik, ειδικός χρέους στο Ινστιτούτο Διεθνών Οικονομικών. "Θα αντιμετωπίσουμε ένα κύμα προεπιλογών - το πιο καταστροφικό από όλα αυτά».

Είναι όλα υπό έλεγχο;

Όπως επιβεβαίωσε το αμερικανικό ομοσπονδιακό αποθεματικό τον Αύγουστο, οι ποσότητες επικίνδυνου εταιρικού χρέους δεν έχουν καμία σχέση με τις γιγαντιαίες υποθήκες που προκάλεσαν τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.

"Αυτές είναι διαφορετικές καταστάσεις", δήλωσαν οι αναλυτές της Fed. "Τα εταιρικά δάνεια είναι δομημένα ασφαλέστερα από τα χρεόγραφα ενυπόθηκων δανείων μηδέν και οι τράπεζες είναι σε θέση να αντιμετωπίσουν τους κινδύνους".

Από την άλλη πλευρά, σημειώνουν οι The New York Times, η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ "δεν είναι ιδιαίτερα σίγουρη για τις συνέπειες μιας πιθανής οικονομικής αναστάτωσης στους πιστωτικούς τομείς της οικονομίας".

Την ίδια στιγμή, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είναι ο κύριος ένοχος στην έκρηξη του εταιρικού χρέους. Μετά την κρίση του 2008, η ρυθμιστική αρχή μείωσε τα επιτόκια στο μηδέν και τα διατηρούσε στα ιστορικά χαμηλά για μεγάλο χρονικό διάστημα. Ως αποτέλεσμα, οι ανεπιθύμητες ενέργειες ήταν πολύ μεγάλες.

"Αυτή η εποχή του φθηνού χρήματος έχει επικρατήσει να επιπλέει" ζόμπι χρέους "επί πολλά χρόνια, η οποία θα κατέρρεε εάν τα επιτόκια ήταν σε αποδεκτά επίπεδα", αναφέρουν οι αναλυτές του γερμανικού χρηματοοικονομικού κολοσσού Allianz.

Πέρυσι, οι εμπειρογνώμονες της Goldman Sachs προειδοποίησαν ότι η συρρίκνωση της νομισματικής πολιτικής της Fed δεν αφήνει στις "εταιρείες ζόμπι" (μη κερδοσκοπικού χαρακτήρα που ζουν με χρέη) τις πιθανότητες επιβίωσης: η λήψη νέων δανείων είναι υπερβολικά δαπανηρή, αλλά δεν υπάρχει τίποτα για τα παλιά. Η αφθονία των "ζωντανών νεκρών" είναι ένας πραγματικός προάγγελος μιας νέας διαδεδομένης κρίσης.

Οι φόβοι προκαλούνται από το χρέος όχι μόνο των εταιρειών, αλλά και της ομοσπονδιακής κυβέρνησης. Μέχρι τα μέσα Νοεμβρίου, το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ έφθασε τα 23 τρισεκατομμύρια δολάρια και το έλλειμμα του προϋπολογισμού ξεπέρασε τα τρισεκατομμύρια. Όπως δήλωσε πρόσφατα ο επικεφαλής της Fed Jerome Powell, μιλώντας στην επιτροπή προϋπολογισμού της Βουλής των Αντιπροσώπων του Κογκρέσου, ούτε ένα βαρύ χρέος ούτε ένα τεράστιο έλλειμμα φέρουν άμεση απειλή. Σύμφωνα με τον ίδιο, η κατάσταση του δολαρίου ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος συμβάλλει στην "πρόληψη τυχόν προβλημάτων".

Αλλά φαίνεται ότι δεν είναι όλα τα μέλη της Fed που μοιράζονται την αισιοδοξία του Powell.

Έτσι, για παράδειγμα, η Federal Reserve Bank of St. Louis δημοσίευσε τον Νοέμβριο ένα έγγραφο με τίτλο "Μιλώντας για το Εθνικό Χρέος", το οποίο υποδηλώνει σαφώς ότι οι πολιτικές της Fed θα μπορούσαν να προκαλέσουν οικονομική κατάρρευση.

Οι ειδικοί των τραπεζών, ειδικότερα, υπενθυμίζουν ότι το δημόσιο χρέος γίνεται πρόβλημα όταν αυξάνεται ταχύτερα από το ΑΕΠ. Και σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της επιτροπής προϋπολογισμού, τα επόμενα χρόνια αυτό θα είναι ακριβώς έτσι.

Κατά κανόνα, η κυβέρνηση δεν χρειάζεται να πληρώσει πλήρως το δημόσιο χρέος -που αναχρηματοδοτείται. Αλλά αν οι κάτοχοι κρατικών ομολόγων θεωρούν την κατάσταση ασταθή, θα αρνηθούν νέα δάνεια. Σε αυτή την περίπτωση, η Κεντρική Τράπεζα περιλαμβάνει ένα τυπογραφείο για την εξαγορά ομολόγων από την αγορά. Η άπειρη ανάπτυξη του ισοζυγίου της Fed υπονομεύει την εμπιστοσύνη στο δολάριο και τελικά οδηγεί σε κρίση δημόσιου χρέους, ανέφεραν οι αναλυτές.

https://ria.ru/20191206/1562018547.html?title_ver=49ec9&title_alg=tompson

ΑΠΟΔΟΣΗ ΑΠΟ ΤΗ ΡΩΣΙΚΗ RIA NOVOSTI : Corfiatiko.blogspot.com